银发经济机遇挑战并存

　　全球老龄化浪潮下，养老问题不仅蕴含着巨大商机，也考验着政府的施政能力。

　　日本65岁以上人口比例达到了26.7%，位居全球第一，率先步入了超级老龄化社会。在日本，养老问题已经催生了规模庞大的银发经济。

　　日本银发经济催生的商机

　　比如在老龄化的日本，传统超市的规模就日渐萎缩，社区周边的不少店铺关门停业。据估算，在日本，从家门口到日常买菜的超市之间交通不便或距离较远的65岁以上老人，到2025年将达598万人。80多岁的左川老人就是其中一员，刚做过手术的他腿脚不便，日常活动的范围仅限在自家附近，每天除了看电视看报纸，他最大的乐趣就是等候移动超市来敲门。每天下午，移动超市的老板上门送货，坐车在家门口就能买到新鲜食品，价格和超市里一样便宜，移动超市帮了他很大的忙。

　　移动超市给老年人带去便捷，也激活了零售和物流产业链。这个创意来自一家咨询公司。他们为移动超市配备车辆，费用约合23万元人民币。45岁的佐藤就买了一辆这样的车，每天早上他先去超市进货，装上果蔬海鲜等近百种商品，再开车去送货。到晚上没卖完的商品可以按原价退给超市，每卖出一样能获得约合七毛钱人民币的返利。佐藤每月销售额在270万日元左右，扣除成本后的纯利润约合2万元人民币。

　　同样针对腿脚不便、身边没人照料的老人，日本一些旅行社推出了陪护旅行的新服务。专业陪护人员不但可以照顾老人起居还能兼做导游，价格也比自己单独雇一名陪护人员便宜很多。

　　日本的老龄群体激发了银发经济的市场潜力，除了零售、旅游业以外，快递公司、数码家电、安防保险甚至无人机行业也开始推出针对老人专用的产品和服务。目前日本与养老产业相关的市场规模已接近90万亿日元约合6万亿元人民币，业界预测到2025年这一数字将突破6.5万亿人民币。

　　除了企业纷纷试水养老产业，日本的不少个人投资者也开始瞄准这一市场。2011年，日本政府开始大力倡导服务型老年住宅项目地产开发，引发了一波养老地产的投资热。

　　伴随着投资回报率的攀升以及政府扶持力度的不断加大，在日本全国范围内，这波投资养老地产的热潮越来越热。在日本众多养老地产项目中，最受青睐的是服务型老年住宅，这样的住宅原则上面向60岁以上的老年人。根据规定，这类住宅必须配备管理员定期确认老人安全，及时提供所需服务，同时在室内装修设计上要严格贯彻无障碍理念，保证一定面积的活动空间，走廊、卫生间及浴室处安装扶手，配备紧急呼叫系统，比较适合还不想住进养老院，但又希望能得到随时护理服务的老年人租赁居住。

　　入住的老人跟养老机构签订的是房产租赁合同，这可以保护老年人的隐私，是一种比较自由的方式。

　　日本政府从2011年开始，大力倡导服务型老年住宅的开发，并为投资者发放总额不超过100万日元的补助金，同时在税率方面予以减免。跟一般商业住宅平均不到5%的投资回报率相比，服务型老年住宅的回报率可以达到约8%，因此不少房地产投资者纷纷将目光转向这一市场。据统计，在2017年左右，日本登记在册的服务型老年住宅已超过20万户，并且仍然保持上升趋势。

　　尽管投资的人很多，但是服务型老年住宅主流的运营方式，是作为投资方的个人或房地产开发公司将一般住宅改装后，委托提供中介服务的公司进行运营管理，运营公司向投资方支付固定金额的房租并负责招揽房客，但由于与普通住宅相比租金费用高出三分之一，因此目前养老住宅整体入住率只有约80%，并不理想。

　　很多老年人的养老金收入不多，这些老人想住又住不起，这是目前比较棘手的问题。有业内分析指出，日本政府面向地产投资方的优惠补助促使了短期内市场的持续升温，但运作过程中所有风险都由运营公司承担，一些运营方仍对这种住宅持谨慎、观望态度。

　　中国三种主要养老模式

　　对于即将步入老年化社会的中国，养老问题如何解决，其中又蕴含着什么商机呢？

　　据统计我国已经进入老龄化社会，2015年60岁以上的人口已经达到了2.22亿人，占到我国总人口的16.15%，预计到2020年老年人口将达到2.48亿人，2025年60岁以上的人口将会达到3亿人，中国将会成为超老年型国家，如何养老将成为一个大问题。

　　“十三五”规划明确指出，到2020年每千名老人拥有养老床位35张到45张，养老床位总量应在800万张以上。而目前国内每千名老人拥有养老床位约26张，养老床位缺口近400万张，尤其是老年人的慢性病老年病很难治疗，床位的缺口就更大。

　　为了解决养老难、难养老的现象，众多社会化养老机构应运而生：机构养老、社区养老以及医养结合的康复中心是现存的三种主要养老模式，而且很多上市公司都在转型进军养老产业。

　　在湖南长沙南城社区的居家养老服务中心，老年人的生活非常丰富，有的老人挥墨写字，有的老人练习剪纸，有的老人在下棋，他们大部分都是刚刚退休，腰酸腿疼的时候还可以来做做诊疗。这家养老服务中心的负责人介绍，他们还在养老服务中心内搭建了互联网养老服务平台，提供预约、智能健康管理、智能陪护机器人等服务，通过线上平台与线下打造实体连锁型社区居家养老服务中心。

　　据工作人员介绍，这是典型的社区养老。这类社区养老，目前大部分都是公建民营，由政府提供场地，企业负责运营。

　　湖南发展集团股份有限公司是一家水电上市公司，其总裁刘健认为养老产业蕴含巨大的新商机，于是他们将公司的核心业务转向医养结合的养老产业，在长沙建立了一家康复医院，一年的营收达到了1.7亿元，利润为1600多万元。虽然利润率只有10%左右，但是刘健认为可以通过复制模式增厚利润。

　　2016年，湖南发展集团在湖南常德市、衡阳市和湘西自治州都开办了康复医院，他们未来计划在湖南省的每一个地州市都打造一所康复医院，这些康复医院主要提供养老服务，为老年人提供健康的保障。

　　据统计，除了湖南发展集团，跨界从事养老产业的上市公司超过30多家，这些上市公司高管表示，他们之所以看好养老产业，是因为养老产业在我国处于起步阶段，未来潜力很大。

　　除了之前提到的三种机构养老的模式，企业与政府合作的PPP模式曾经成为不少上市公司转型布局的领域。

　　人口老龄化快速发展阶段，健康、养老资源供给不足，信息技术应用水平较低，难以满足人民群众对健康、养老日益增长的需求。因此创新多元化养老模式，正成为养老行业的重点发展方向。在不久前的2月6日，工业和信息化部、民政部、国家卫生计生委三部委印发了《智慧养老产业发展行动计划（2017-2020年）》，意味着万亿规模的智慧养老市场即将打开。政策春风频频吹向养老行业，企业也纷纷开始在养老领域展开布局。

　　2017年，武汉市民政局与九州通医药集团有限公司和上海人寿堂国药有限公司签约了我国最大养老公私合营项目，将在武汉市社会福利院B座打造一座可提供1000多个床位的养老院。该项目总投资约1.23亿元，九州通医药与人寿堂合计占比90%股份，武汉市民政局占比10%股份。

　　“民营资本的介入，可以和政府机构形成优势互补。”九州通医疗投资管理有限公司总经理柯贤军说，“九州通在资金、药品和医疗设备上有自己的优势，将以福利院养老为平台，打造机构养老、社区养老、居家养老、和互联网养老一体化专业平台。”

　　九州通医药集团是湖北最大民营企业，在医疗设施和设备、专业护理以及信息平台建设方面有优势，趁这次机遇积极探索进入养老服务新模式，能够积累养老行业经验，并为未来进一步开拓养老产业市场打下基础；而上海人寿堂是上海最大的民营养老连锁机构，在上海有10家养老院，超过3000张床位，拥有23年的养老运营经验。两者与武汉市民政局的联合，将有利于解决政府在养老行业中面临财政支出、政府职能转换等诸多问题，提高养老行业服务的质量和效率。根据合作条款，人寿堂将负责养老院的日常运营，利用其综合养老和医疗护理经验，而九州通医药集团将发挥其在药品、医院管理和医疗设备等领域的专长，为市民提供高水平的养老、康复、养生等综合服务。

　　武汉市社会福利院位于江汉区，是一所集智慧养老、康复、医疗、休闲娱乐为一体的综合性福利院。据悉，两家中标企业为打造武汉养老院的新标杆，在大楼原有装修基础上进行智能化系统布局、设备采购、医疗器械采购。

　　柯贤军认为，通过引进社会资本参与到这样一个养老项目的管理和运营，可以极大地提高这个项目的运营效率。

　　不少大型房地产企业也加速布局养老产业，万科公司专门设立养老项目部参与深圳市福田区福利中心项目招投标，成为深圳首家公办养老机构PPP试点项目的运营合作方。

　　据了解，万科接管项目后，将通过硬件改造和软件升级把福利中心打造成为集托养、日间照料居家养和医院结合四位一体的标杆项目。同时这个项目也是一个重要的试验田，万科将与政府共同合作，探索如何多元化地进行养老服务体系的建设，如何有效地利用社会资本让养老服务更有生命力。

　　从2017年下半年开始，大量的公司开始往养老做转型，政府层面坚定指引，资本也积极看好，业内人士认为，在政策和资本市场的双重推动下，养老市场的空间非常巨大。但当前阶段大部分养老公司规模尚小，市场集中度低，尚且处于主题阶段；未来伴随规模的扩张、业绩的释放，细分领域龙头将逐步出现，最终达到整合垄断。而在当下普通的养老模式中，以养老服务为核心，通过轻资产连锁化复制模式打造品牌优势的公司，在未来有望短期内首先胜出，医养结合也能带来盈利空间的提升。

　　老龄产业市场将井喷

　　和刚刚提出老龄产业这一概念的世纪之交相比，经过十多年的积累和发展，当前中国老龄产业的发展环境已经有了翻天覆地的变化。在酝酿老龄产业这一概念之初，中国老龄产业的市场刚性有效需求主要局限在保健、医药等少数领域。经过十多年的积累和发展，在上述领域继续保持强劲势头的同时，老龄用品中的电子、助行、康复、护理器材、丧葬等市场刚性有效需求呈现良好发展态势，老龄服务中的老年病医院、老年护理院以及居家服务机构成为老龄产业发展新的增长领域，老龄金融中的保险、理财和长期债券等领域也有了积极进展。

　　预计到2020年前后，将形成巨量中高端老龄产业有效刚性需求。产业的井喷取决于多种因素，但根本因素是中等收入群体的海量增长。据测算，到2025年前后，中国中等收入老年人群将海量增加，将占到全部老年人口的6成以上，预示着中国老龄产业黄金井喷期的历史性拐点在2025年前后。在此之前，发展老龄产业的全部努力可以视为迎接这一黄金井喷期的准备期。

　　未来，中国老龄产业的市场供给将更加充裕。

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